Xăng Dung Quất gây cháy xe?

  Xăng Dung Quất gây cháy xe?

Lạ thật, đúng là xe cháy toàn là Honda (nếu 2 bánh), và chỉ tại miền Trung + Bắc:

22/12/2011: Thêm một xe máy Honda bỗng dưng bốc cháy:

http://cafef.vn/20111222115144729CA5...g-boc-chay.chn...

Nói chung, miền Trung và Bắc còn lạc hậu, CS giáo điều, khó sống, hơn miền Nam nhiều.

Phe tôi phá KT tại VN cũng nói như vậy. VN bé tí tẹo cũng có 2 sàn CK, ngoài Hà nội đòi làm chủ, tuy toàn cty dỏm. Sàn SG lớn hơn, tốt hơn, có xuống giá do tình hình chung thì cũng xuống ít hơn.

15/12 Ông Andy Ho: Chứng khoán sẽ phục hôì vào 6 tháng cuôí năm 2012

Thứ 5, 15/12/2011, 08:57 

Hoạt động của VinaCapital bị ảnh hưởng không nhỏ do kinh tế vĩ mô và TTCK. Quỹ VOF có NAV giảm 6,9% trong 11 tháng năm 2011, trong khi VN-Index giảm 21,5%.

Dù chỉ số P/E (giá thị trường trên thu nhập mỗi cổ phiếu) trung bình trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện còn khoảng 8,7 lần, thấp hơn nhiều nước trong khu vực, và chỉ cao hơn Singapore, nhưng nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa mặn mà với thị trường Việt Nam, chủ yếu do các yếu tố kinh tế vĩ mô chưa ổn định.

Đây là nhận định của ông Andy Ho, Giám đốc điều hành Công ty quản lý quỹ VinaCapital trong buổi trao đổi với Thời báo Kinh tế Sài Gòn Online chiều ngày 13-12.

15/12 Hốt hoảng nguy cơ 'vỡ nợ' của công ty chứng khoán

Thứ 5, 15/12/2011, 08:56 

Khi một công ty không có đủ tiền để thanh toán cho những nhu cầu phát sinh như nợ đến hạn hoặc khách hàng rút tiền thì nguy cơ phá sản là hiển hiện.

Một số CTCK mất thanh khoản, không thể trả lại tiền của chính các nhà đầu tư đang dấy lên một làn sóng lo ngại: Liệu có xảy ra một dây chuyền "vỡ nợ" trên thị trường chứng khoán?.

Lỳ mặt không trả tiền cho nhà đầu tư

Sau một tuần với chỉ 1 phiên tăng và 4 phiên giảm như thường thấy, TTCK mở đầu tuần mới (12/12) đón thêm một thông tin khá sốc: Công ty Chứng khoán SME (SME) mất khả năng chi trả tiền mặt cho nhà đầu tư.

15/12 Tây, ta cùng bắt đáy, Vn-Index giảm phiên thứ 8 liên tiếp

Thứ 5, 15/12/2011, 12:24 

KLGD khớp lệnh trên hai sàn tăng đáng kể so với phiên trước. VN-Index giảm 3 điểm xuống 364 điểm, HNX-Index xuống gần 58 điểm. VIC, SJS, KBC tăng trần trong khi MSN, BVH giảm sàn.

Đóng cửa phiên giao dịch sáng nay (15/12), Vn-Index giảm 3,07 điểm xuống 364,48 (-0,84%), giảm 8 phiên liên tiếp. Thị trường đã hồi phục đáng kể vào cuối phiên khi "lực lượng" tham gia mua giá sàn đã tăng đáng kể từ giữa đợt 2, trước đó, đã có lúc VN-Index giảm hơn 7 điểm về sát 360 điểm.

15/12 Hãy tính đến phương án T+0

Thứ 5, 15/12/2011, 09:47

Tại CTCK Bảo Việt, gần đây BVSC đã nhận được đề nghị từ một số CTCK nhỏ đặt vấn đề mua lại hoặc sáp nhập vào BVSC.

Ông Nhữ Đình Hòa Tổng giám đốc CTCK Bảo Việt cho rằng, nếu UBCK đã nghĩ đến phương án T+2 thì hãy tính đến phương án T+0 để chỉ phải cải tổ một lần là TTCK Việt Nam có thể cạnh tranh với các TTCK quốc tế.

14/12 Tân Chủ tịch TLS: không tham vọng “đòi” lại vị trí số 1

Thứ 4, 14/12/2011, 12:15 

"3 giá trị nổi bật mà tôi mong muốn xây dựng ở TLS, đó là tạo ra giá trị cho khách hàng, đây là điểm TLS sẽ quan tâm nhất trong thời gian tới; tinh thần đồng đội và tính kỷ luật trong công việc".

Ông Lưu Trung Thái, tân Chủ tịch HĐQT CTCK Thăng Long (TLS) cho biết, không đặt tham vọng "đòi lại" vị trí số 1 hay số 2 thị trường, mà hướng đến một mục tiêu hợp lý hơn là nằm trong TOP 3 về thị phần môi giới.

Trong bối cảnh TTCK vẫn chưa thoát khỏi đà suy thoái, cảm nhận đầu tiên của ông khi nhận nhiệm vụ Chủ tịch TLS là gì?

14/12 Chứng khoán Woori CBV sẽ bị rút giấy phép?

Thứ 4, 14/12/2011, 12:1 

Đại diện Sở Lao động thương binh và xã hội Hà Nội có thể xem xét việc đề nghị UBCK rút giấy phép của Công ty nếu CTCK Woori CBV cố tình không chấp hành quyết định xử lý vi phạm.

Ngày 13/12, Thanh tra Sở Lao động Thương binh và Xã hội (LĐ-TB-XH) Hà Nội đã tổ chức cuộc họp về việc thực hiện kết luận thanh tra tại CTCK Woori CBV. Tuy nhiên, đại điện Woori CBV tiếp tục tỏ thái độ không hợp tác, không ký biên bản cuộc họp.

14/12 Chứng khoán Đông Dương "bán" khách hàng cho KimEng?

Thứ 4, 14/12/2011, 12:23 

CTCP Chứng khoán Đông Dương (DDSC) vừa có thông báo gửi khách hàng về việc tạm ngưng nghiệp vụ môi giới và chuyển khách hàng qua KimEng.

Theo thông báo của DDSC, do hiện tại công ty chưa tập trung được các nguồn lực vốn mới để mở rộng các dịch vụ hỗ trợ, đồng thời do qui định của UBCKNN, nên DDSC phải chọn giải pháp tạm thời là liên kết với CTCP Chứng khoán KimEng Việt Nam (KEVS) thực hiện nghiệp vụ môi giới và gia tăng các dịch vụ hỗ trợ, tư vấn đầu tư.

14/12 Quỹ đầu tư nước ngoài: Rút vốn ngay bây giờ và chịu lỗ 30-50% hay chờ 1-2 năm sau thu lãi?

Thứ 4, 14/12/2011, 15:04

Câu chuyện các quỹ đầu tư nước ngoài trên TTCK Việt Nam gặp áp lực phải thoái vốn không phải là mới, nhưng thông tin về 25.000 tỷ đồng vốn ngoại sẽ thoái trong năm 2012 là con số đáng ngờ.

Câu chuyện các quỹ đầu tư nước ngoài trên TTCK Việt Nam gặp áp lực phải thoái vốn theo yêu cầu của nhà đầu tư không phải là mới, nhưng thông tin về 25.000 tỷ đồng vốn ngoại sẽ thoái trong năm 2012 là con số đáng ngờ.

Vốn ngoại đi hay ở vẫn còn là câu hỏi chưa có lời đáp.

13/12 Có hay không "vụ nổ BigBang" tại TTCK Việt Nam sau ngày 12/1/2012?

Thứ 3, 13/12/2011, 09:50 

Theo cam kết gia nhập WTO, từ 12/1/2012, Việt Nam sẽ cho phép CTCK và công ty quản lý quỹ 100% vốn nước ngoài được thành lập và hoạt động tại Việt Nam.

Giới tài chính tỏ ra cực kỳ đồng thuận về việc không thể có một "vụ nổ BigBang" tại TTCK Việt Nam sau ngày 12/1/2012 (thời điểm TTCK Việt Nam hội nhập toàn diện WTO) như đã từng xảy ra cách đây 5 năm.

24/09 TTCK Việt Nam: Cơ hội đầu tư “3 trong 1”

24/09/2011 10:54

Chỉ với một chứng khoán, NĐT có thể sở hữu đồng thời những giá trị sau: thị giá thấp trong khi giá trị thực rất tốt, tăng trưởng cao và tỷ lệ cổ tức trên thị giá trên mức trung bình. Hiện tượng “3 trong 1” này cực kỳ hy hữu trong những thị trường mới nổi.

Những tín hiệu mới

Trước hết, trên phương diện kinh tế vĩ mô, vòng xoáy lãi suất dường như đã vượt "đỉnh" và quay đầu, nhờ vào những chính sách cứng rắn của Ngân hàng Nhà nước. Tuy nhiên, tâm lý TTCK chưa thực sự hồi phục khi vẫn còn nhiều hoài nghi trong những phiên tăng điểm vừa qua.

Nếu lướt qua thị trường hiện nay, trong 100 NĐT trong nước, thì có lẽ rất ít người như chúng tôi đưa ra những nhận định thật sự tích cực đối với thị trường. Trong khối ASEAN, chi phí sinh hoạt tại Việt Nam vẫn tương đối rẻ nếu nhìn ở góc độ bình ổn của tiền tệ, cũng như khả năng mạnh lên của đồng nội tệ trong những năm sắp tới. Thêm vào đó, giao dịch ký quỹ kèm với những hoạt động liên quan trong khối ngân hàng đều đã được giảm xuống thấp hơn mức trọng yếu.

Mức P/E trung bình thị trường hiện khoảng 5 lần là cơ hội cho NĐT giá trị.

Yếu tố quan trọng thứ hai mà NĐT nhất thiết phải lưu tâm là giá trị công ty được định giá rất thấp. Trong bất kỳ ma trận định giá nào mà chúng tôi áp dụng, các công ty trên thị trường đều có thị giá thấp hơn giá trị thực 50 - 75%. Trong khi đó, tại nhiều thị trường châu Á, các DN đang được giao dịch ở mức giá cao hơn 400% giá trị thực.

Ngoài ra, tại Việt Nam, giá trị của những công ty thực hiện IPO trong thời gian gần đây đã giảm đi một nửa (P/E từ 5 lần giảm xuống còn 2,5 lần).

Thêm vào đó, tâm lý NĐT không dám cắt lỗ đã dẫn đến thị trường thiếu tính thanh khoản. Chỉ khi thị trường có xu hướng tăng điểm liên tục như những phiên vừa qua, thanh khoản thị trường mới được dịp quay trở lại.

Nhiều DN đã nhận thấy sự định giá thấp của thị trường và bắt đầu tận dụng cơ hội này thông qua mua lại cổ phiếu quỹ. Ngoài việc gửi thông điệp tích cực đến với cổ đông thiểu số, lợi ích từ mua cổ phiếu quỹ thực sự vượt xa sự đầu tư lại vào chính DN (35% lợi nhuận hàng năm hoặc cao hơn).

Cuối cùng, hiện hữu trước mắt là cơ hội đầu tư "3 trong 1" có một không hai. Chỉ với một chứng khoán, NĐT có thể sở hữu đồng thời những giá trị sau: thị giá thấp trong khi giá trị thực rất tốt khả năng này, tăng trưởng cao và tỷ lệ cổ tức trên thị giá trên mức trung bình. Hiện tượng này cực kỳ hy hữu trong những thị trường mới nổi.

Khi mà lãi suất ổn định, Việt Nam sẽ thu hút được nhiều NĐT giá trị như quỹ của chúng tôi. Cơ hội đầu tư "3 trong 1" đặc biệt hấp dẫn, chỉ có thể tìm thấy ở Việt Nam hiện nay, chứ không ở bất kỳ nơi nào khác ở châu Á, thậm chí trên toàn thế giới, với ngoại lệ ở một số thị trường sơ khai ở châu Phi. Mức P/E trung bình thị trường vào khoảng 5 lần, thực sự là cơ hội cho những NĐT tìm kiếm giá trị thực. Chúng tôi hoàn toàn hài lòng khi nghiên cứu và xác định được hơn 50 công ty giao dịch với P/E 1,2 - 3 lần.

Trong những chu kỳ của TTCK, có những tình cảnh giống nhau, 2 trường hợp điển hình gần đây là đáy khủng hoảng tài chính châu Á tháng 9/1988 và khủng hoảng tín dụng tháng 11/2008. Tại những thời điểm này, thị trường đem đến cơ hội đầu tư với khả năng sinh lời cực lớn đối với không ít cổ phiếu.

Khi bắt đáy bất kỳ thị trường nào, nếu nhảy vào càng sớm cho phép bạn mua cổ phiếu với một cái giá không thể nào mua nổi trong điều kiện thị trường "phi mã". Những quả ngọt bao giờ cũng đến từ việc gặt hái những quả trĩu thấp cành nhất.

Lòng tham sẽ thức tỉnh

Nhiều người đặt nghi vấn làm thế nào để thị trường có thể thu hút vốn đầu tư nước ngoài. Tại Quỹ đầu tư ASEAN Investment Management, đội ngũ chuyên gia nghiên cứu hiện chỉ tập trung vào Việt Nam. Nhiều bằng chứng cho thấy, các quỹ đang tìm mọi cách để mang lại luồng vốn mới cho thị trường Việt Nam.

Các chuyên gia quản lý quỹ hết sức ngạc nhiên trước định giá thấp của thị trường niêm yết. Điều này hỗ trợ tốt cho chiến lược đầu tư của các quỹ. Mặc dù thời gian đầu, những biến động của thị trường có thể còn chậm chạp, ngập ngừng hoặc dao động mạnh mẽ, nhưng một khi đạt được mức tăng bền vững 20%, chúng tôi cho rằng, "lòng tham" sẽ tỉnh giấc và những NĐT cá nhân tham gia trở lại khi họ nhận thấy mình đang bỏ lỡ cơ hội.

Sự tham gia của những NĐT cá nhân trong nước luôn là yếu tố quan trọng cho sự phục hồi của những thị trường như Việt Nam. Phải luôn theo dõi những dấu hiệu cụ thể hoặc những sự kiện của thị trường mà có thể phát tín hiệu về khả năng quay trở lại của NĐT cá nhân. Một yếu tố khác là sự quan trọng của tỷ lệ cổ tức trên thị giá cổ phiếu, một khi lãi suất tiền gửi rớt thấp hơn 10%/năm. Tỷ lệ hiện tại khuyến khích NĐT đưa thêm cổ phiếu vào danh mục đầu tư của mình.

Ngoài ra, sự điều chỉnh đáng kể của giao dịch vàng, vốn đã tăng trưởng nóng trong thời gian qua, là chất xúc tác đem đến sự hấp dẫn hơn nữa cho cổ phiếu. Thoái vốn ở thị trường vàng sẽ tạo ra một dòng chảy lớn nguồn vốn đến với TTCK.

Với động thái mua cổ phiếu quỹ, thị trường sẽ đón thêm một lượng cầu chứng khoán và do đó tốc độ tăng giá được gia tăng. Lượng tiền mặt cao thể hiện trên báo cáo tài chính DN cũng dễ dẫn đến những quyết định làm tăng tính minh bạch cũng như giá trị cho cổ đông. Về mặt cấu trúc, bộ máy chính sách trở nên linh hoạt hơn cũng là một làn gió mới làm tăng sức hấp dẫn đối với giao dịch chứng khoán.

Trong danh mục gồm 20 công ty của chúng tôi, có những đặc tính mà chúng tôi cho rằng sẽ đem đến sự bật dậy mạnh mẽ từ 200 - 300% trong 24 - 36 tháng tới, đó là:

- Hệ số P/E năm tài chính 2011 từ 2 - 4 lần, hệ số dự báo P/E cho năm 2013 từ 1,5 - 2,5 lần.
- Tăng trưởng lợi nhuận ở mức 20 - 25%, tốc độ tăng ổn định đến năm 2013.
- ROE đạt 30 - 45% và tăng lên 40 - 55% vào năm 2013.
- Tỷ lệ cổ tức trên thị giá 11 - 14%, tăng lên 14 - 18% trong năm 2013.
- Hệ số P/BV năm tài chính 2011 từ 0,7 - 0,9, giảm xuống 0,5 - 0,6 trong năm 2013.

DN hãy dừng việc phát hành giá thấp

Chúng tôi chia sẻ một vài suy nghĩ và trải nghiệm dành cho những ai quan tâm.

Trước hết, những cổ phiếu có giá giảm 90% trở lên so với thời kỳ đỉnh điểm 2007 (như những DN bất động sản có báo cáo tài chính vững mạnh, với những dự án tốt) có khả năng mang lại lợi nhuận lớn với việc doanh thu sẽ tăng trưởng trở lại như thời kỳ lãi suất bình ổn.

Thứ hai, mặc dù giao dịch trên TTCK khó có thể đem lại những khoản lợi nhuận lớn như những năm qua, nhưng vẫn có khả năng sinh lời vừa phải, miễn là giá cả hàng hóa phải ổn định.

Thứ ba, xu hướng của thị trường phi mã những năm 2006, 2007 nhiều khả năng sẽ lặp lại trong chu kỳ lần này và tạo ra lợi nhuận "khủng".

Thứ tư, chi phí lãi vay có dấu hiệu tích cực hơn và được dự đoán bình ổn trở lại vào quý II/2012; do đó, những công ty bị ảnh hưởng lớn bởi nợ vay sẽ chứng kiến "phong độ" tốt trở lại.

Cuối cùng, đối với những ông chủ DN đang có ý định nâng vốn thông qua phát hành cổ phiếu, lời khuyên của chúng tôi là "hãy dừng lại"! Khi mà cổ phiếu chỉ giao dịch ở mức P/E thấp hơn 4 lần, thì phát hành cổ phiếu không những đắt đỏ, mà còn "tàn phá" giá trị cổ đông. Mặc dù chi phí lãi vay vẫn ở mức cao, nhưng lưu ý rằng, nó sẽ trở về mức 13%/năm trong tương lai không xa. Trong khi đó, cổ phiếu được phát hành ở mức P/E 3 lần sẽ theo bạn đến hết quãng đời còn lại!

Theo chúng tôi, "điểm chuyển biến sẽ không xa cho những NĐT biết chờ đợi và tích góp các cơ hội".

(ĐTCK)

23/09 Gói kích thích của FED tác động tích cực đến VN

Hoạt động xuất khẩu của Việt Nam sang thị trường Hoa Kỳ sẽ có bước phát triển ổn định và tăng thêm. Thu hút đầu tư của Hoa Kỳ vào Việt Nam cũng sẽ tích cực hơn.

“Việc FED tung ra gói kích thích 400 tỷ USD này, theo tôi, chắc chắn sẽ có những tác động tốt đến nền kinh tế thế giới nói chung, đặc biệt tác động đến thị trường châu Á, trong đó có các nước đang phát triển như Việt Nam” - TS. Lê Xuân Nghĩa, Phó Chủ tịch Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia nhận định.

Theo TS. Lê Xuân Nghĩa, điều đầu tiên phải khẳng định gói kích thích sẽ có ảnh hưởng và có tác động ngay tức thì tới Hoa Kỳ. Kế hoạch này được FED tung ra để giảm lãi suất dài hạn và kích thích nền kinh tế Hoa Kỳ đang gặp khó khăn.

Mặc dù không bơm thêm tiền vào nền kinh tế, nhưng kế hoạch này của FED sẽ giúp hạ lãi suất dài hạn và thúc đẩy các khoản cho vay trên thị trường nhà đất.

Bằng cách chuyển hóa các loại trái phiếu chính phủ, FED mong muốn giảm lãi suất mọi khoản vay và góp phần kích thích cho vay và chi tiêu, đặc biệt góp phần làm giảm tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ từ 9,1% hiện nay xuống còn 7%; làm GDP của nước Hoa Kỳ phục hồi ổn định hơn.

Nhiều nhà kinh tế thế giới dự báo, tuy động thái này của FED sẽ không mang đến một tác động lớn ngay cả khi nó góp phần giảm lãi suất dài hạn, nhưng nhờ gói kích thích này, kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng hơn 2,5% vào năm 2012.

Việc FED tung ra gói kích thích 400 tỷ USD này, theo TS. Lê Xuân Nghĩa, chắc chắn sẽ có những tác động tốt đến nền kinh tế thế giới nói chung, đặc biệt tác động đến thị trường châu Á, trong đó có các nước đang phát triển như Việt Nam.

Chắc chắn trong thời gian tới, hoạt động xuất khẩu của Việt Nam sang thị trường Hoa Kỳ sẽ có bước phát triển ổn định và tăng thêm. Thu hút đầu tư của Hoa Kỳ vào Việt Nam cũng sẽ tích cực hơn.

“Theo tôi được biết, cách đây hơn 1 tuần đã có 31 tập đoàn công nghiệp, 9 tập đoàn tài chính của Hoa Kỳ vào Việt Nam nghiên cứu và tìm hiểu thị trường. Điều này cho thấy đánh giá của các nhà đầu tư nước ngoài về triển vọng kinh tế của Việt Nam trong trung hạn là tích cực, đặc biệt là đầu tư vào thị trường BĐS và TTCK của Việt Nam. Vấn đề đặt ra ở đây là làm thế nào để Việt Nam tiếp nhận được những dòng vốn đầu tư mới này” - ông Nghĩa nói.

Theo TS. Lê Xuân Nghĩa, muốn vậy, nhiệm vụ chính hiện nay là phải cổ phần hóa mạnh các tập đoàn nhà nước để đưa ra TTCK những cổ phiếu tốt hơn và với khối lượng nhiều hơn, góp phần cải thiện căn bản hệ thống thanh toán của TTCK và góp phần làm tăng thanh khoản của TTCK Việt Nam.

“Để tiếp nhận được tốt dòng vốn đầu tư mới chúng ta cũng cần phải giữ ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt là tỷ giá hối đoái. Tuy vậy, trong ngắn hạn, tôi cho rằng ảnh hưởng từ gói kích thích của FED tới giá vàng của Việt Nam không rõ nét, nhưng chắc chắn sẽ gây những áp lực nhất định lên tỷ giá hối đoái, vì vậy nhiều khả năng thời gian tới giá vàng có thể sẽ giảm” - TS. Lê Xuân Nghĩa nhận định.

(LĐ)

28/07 Cần xử phạt nặng hơn đối với NĐT làm giá cổ phiếu

(Tamnhin.net) - Trước thông tin UBCK xử phạt 250 triệu đồng đối với bà Đặng Thu Hoài vì hành vi thao túng giá cổ phiếu VIC, chúng tôi đã có cuộc trao đổi nhanh với ông Lê Khắc Hiệp, Chủ tịch HĐQT CTCP Vincom (VIC) xung quanh vấn đề này.

Ông Lê Khắc Hiệp, Chủ tịch HĐQT CTCP Vincom

Thưa ông, ngày 26/7, UBCK đã ban hành Quyết định về việc xử phạt vi phạm hành chính đối với bà Đặng Thu Hoài vì hành vi sử dụng 2 tài khoản giao dịch để liên tục mua, bán cổ phiếu của VIC với tần suất và khối lượng lớn, chiếm tỷ trọng cao trong giai đoạn từ 1/11/2010 đến ngày 25/2/2011 nhằm mục đích tạo cung cầu giả tạo để thao túng giá chứng khoán. Với tư cách là chủ quản của mã cổ phiếu bị vi phạm, Vincom có ý kiến gì về vấn đề này? 

CTCP Vincom cũng vừa nhận được thông tin này từ UBCK cũng như báo chí. Chúng tôi thực sự bất ngờ và hết sức bất bình về hành vi này của nhà đầu tư Đặng Thu Hoài.

Vincom đã triệu tập họp khẩn và quyết định sẽ có những kiến nghị gửi đến cơ quan công an và UBCK để làm rõ bản chất của vụ việc này và kiến nghị áp dụng mức phạt nặng hơn là xử phạt hành chính đối với nhà đầu tư này.

Bởi lẽ, hành vi của bà Hoài đã không những ảnh hưởng đến sự minh bạch của TTCK Việt Nam nói chung mà với riêng Vincom, hành vi này rất có thể sẽ gây ra những hiểu lầm và nghi ngờ không đáng có trong dư luận và của các nhà đầu tư chứng khoán đối với uy tín cổ phiếu VIC trên TTCK.

Theo ông, với khối lượng lượng giao dịch mà bà Hoài đã thực hiện liệu có thực sự đủ sức thao túng thị trường về giá đối với mã VIC? 

Theo quan điểm của tôi thì không, bởi nếu nó đủ sức thao túng thì sau khi bà Hoài ngừng hành vi này, giá của VIC sẽ phải có chiều hướng đi xuống chứ! Nhưng không, bạn thấy đấy, cho đến hôm nay, giá của VIC còn đã lên đến 122.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn giá đỉnh của thời điểm đó cả chục ngàn đồng.

Nhưng, thực tế là trong giai đoạn này VIC biến động mạnh, tăng từ 65.000 đồng lên 110.000 đồng/cổ phiếu (tăng 70%)? 

Theo quan điểm của chúng tôi, việc VIC tăng trong giai đoạn này là thể hiện thực lực phát triển, hiệu quả kinh doanh của Vincom cũng như uy tín của Công ty với các nhà đầu tư.

Giai đoạn cuối năm 2010 đầu 2011 là lúc chúng tôi triển khai công bố kết quả hoạt động kinh doanh quý IV/2010 và cả năm 2010 của Công ty với những con số thực sự mỹ mãn, số lãi sau thuế lên đến gần 2.500 tỷ đổng . Đây cũng là giai đoạn chuẩn bị đại hội cổ đông và lên phương án chia cổ tức.

Đồng thời, ở thời điểm này, Vincom cũng công bố kết quả kinh doanh của Royal City và công bố kế hoạch triển khai hàng loạt các dự án lớn, giàu tiềm năng như Times City, Eden A, Vincom Village... Chính những kết quả kinh doanh tốt và việc công bố những dự án giàu tiềm năng của Vincom đã thức đẩy sự tin tưởng và quyết định của các nhà đầu tư.

(theo ĐTCK-online)

09/08/2010 Thu nhập 200 triệu mỗi tháng vẫn nghèo

Thứ hai, 9/8/2010, 11:17 GMT+7

Thắng làm môi giới VIP cho một công ty chứng khoán tại Hà Nội với tổng thu nhập hơn 200 triệu đồng mỗi tháng nhưng vẫn phải ở nhà thuê, đi xe máy và nợ đầm đìa.
>Những mảng đời môi giới chứng khoán/Sáng là đại gia chứng khoán, chiều làm 'osin'/Đại gia chứng khoán cũng 'vỡ mặt'

Nguyên nhân khiến cho môi giới này không thể đổi đời dù có thu nhập rất cao cũng bởi cổ phiếu. Khách hàng giao dịch nhiều, Thắng được hưởng hoa hồng lớn nhưng toàn bộ số tiền có được lại bị “nướng” vào các canh bạc cùng “lái tàu” (các nhà đầu tư lớn chuyên làm giá cổ phiếu).

Anh này tâm sự: “Nếu mình cứ làm môi giới thông thường để hưởng hoa hồng, thỉng thoảng mới làm một vụ đánh theo ‘đội lái’ lúc thị trường tốt thì chắc cũng có đủ xe và nhà. Thế nhưng, cứ để tiền một chỗ là thấy ngứa ngáy chân tay và lại đổ vào một vài vụ ăn theo các anh đi 'lái' cổ phiếu cả những lúc thị trường lình xình, để rồi vẫn nghèo và còn ôm cục nợ như bây giờ”.

Làm nghề môi giới chứng khoán thì việc giữ được tiền là rất khó. Ảnh minh họa: Hoàng Hà

Hồi đầu năm, cùng với sự lên ngôi của cổ phiếu nhỏ, ngoài việc được hưởng khoản hoa hồng hơn 200 triệu đồng mỗi tháng từ phí môi giới của khách hàng, Thắng còn đầu tư ăn theo "đội lái" và lãi vài tỷ đồng. Theo dự kiến, môi giới này sẽ mua một căn nhà chung cư và ôtô.

Thế nhưng, mua nhà thì cần phải đi xem và chọn khá mất thời gian, còn chơi chứng khoán thì chỉ cần tích tắc để quyết định. Chính cái tích tắc của chứng khoán cứ cuốn Thắng đi hết phiên này đến phiên khác mà không thể rút tiền ra. Cho tới khi hạ quyết tâm mạnh thì “con” penny mà Thắng đang nắm giữ tụt giá thê thảm. Dự kiến sẽ mua được nhà to nhờ vụ đầu tư, Thắng chẳng còn tiền để mua nhà nhỏ vì thua lỗ nặng. Sau vụ đó, khoản tiền mà môi giới này nợ công ty là gần một tỷ đồng.

Những trường hợp như Thắng ở dân môi giới chứng khoán không ít. Nhiều trường hợp chỉ sinh năm 83-84 trở lên và làm chứng khoán mới được 2 năm nhưng đã là những môi giới VIP với thu nhập hàng trăm triệu đồng mỗi tháng. Thế nhưng, rất ít môi giới trong số này có thể giữ được tiền, tậu nhà, xe và có một tình hình tài chính ổn định.

Nhiều người trong số họ luôn sống trong cảnh nay thắng bạc tỷ, vài hôm sau lại “về mo” hoặc nợ đầm đìa. Tuy nhiên, nhờ kinh nghiệm và có nhiều quan hệ, thủ thuật, các môi giới VIP vẫn có khả năng làm lại khi bị thua lỗ. Đối với họ, điều khó khăn nhất không phải chuyện kiếm tiền mà là giữ tiền.

Trong số các môi giới VIP, Hoàng là một trường hợp kịp rút tiền ra để mua nhà. Sau vài vụ giao dịch thành công lớn với cổ phiếu MB, Hoàng rút tiền ra đi mua nhà chung cư để chuẩn bị cưới vợ. Môi giới này cho biết, thu nhập từ hoa hồng môi giới là đủ để chơi cổ phiếu. Nếu cứ dồn toàn bộ tiền để đánh chứng khoán thì chẳng biết đến bao giờ anh mới quyết định mua nhà. Cũng nhờ thế, Hoàng đã có được căn nhà trị giá hơn một tỷ đồng vào cuối năm 2009. Trong khi đó, hai người bạn của Hoàng cùng làm môi giới VIP vẫn phải ở nhà thuê dù thu nhập lên tới cả trăm triệu đồng mỗi tháng.

“Đôi khi mình thấy cái nghề môi giới này giống như một canh bạc chẳng có hồi kết. Nếu ai mà biết được điểm dừng thì chắc chắn người đó sẽ trở thành đại gia thực sự và chuyển qua làm ông chủ của công ty chứng khoán hoặc quỹ đầu tư chứ không làm môi giới nữa”, Hiền – một môi giới có 4 năm kinh nghiệm nhận xét.

Hoàng Ly

* Tên nhân vật trong bài đã được thay đổi

• ‘Nhà đầu tư nên tiếp tục kiên nhẫn với chứng khoán’ (29/05)
• Trận chung kết Champions League đáng giá 530 triệu USD (29/05)
• Chứng khoán bất ngờ xuất hiện tín hiệu đảo chiều (29/05)

05/08/2003 Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010

CHÍNH PHỦ _______ Số: 163/2003/QĐ-TTg CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự do – Hạnh phúc _____________________________ Hà Nội, ngày  05  tháng 8  năm 2003 QUYẾT ĐỊNH CỦA THỦ TƯỚNG CHÍNH PHỦ Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010  THỦ TƯỚNG CHÍNH PHỦ      Căn cứ Luật Tổ chức Chính phủ ngày 25 tháng 12 năm 2001;     Căn cứ Nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày 11 tháng 7 năm 1998 về chứng khoán và thị trường chứng khoán;     Xét đề nghị của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước tại tờ trình số 06/TTr-UBCK ngày 30  tháng 5 năm 2003,   QUYẾT ĐỊNH:   Điều 1. Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 với những nội dung chủ yếu sau: A.  MỤC TIÊU     Phát triển thị trường chứng khoán cả về quy mô và chất lượng hoạt động nhằm tạo ra kênh huy động vốn trung và dài hạn cho đầu tư phát triển, góp phần phát triển thị trường tài chính Việt Nam; duy trì trật tự, an toàn, mở rộng phạm vi, tăng cường hiệu quả quản lý, giám sát thị trường nhằm bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của người đầu tư; từng bước nâng cao khả năng cạnh tranh và chủ động hội nhập thị trường tài chính quốc tế. B.  QUAN ĐIỂM VÀ NGUYÊN TẮC PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN     1. Phát triển thị trường chứng khoán phù hợp với điều kiện thực tế và định hướng phát triển kinh tế - xã hội của đất nước, với các tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế, từng bước hội nhập với thị trường tài chính khu vực và thế giới;     2. Xây dựng thị trường chứng khoán thống nhất trong cả nước, hoạt động an toàn, hiệu quả góp phần huy động vốn cho đầu tư phát triển và thúc đẩy tiến trình cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nước;     3. Nhà nước thực hiện quản lý bằng pháp luật, tạo điều kiện để thị trường chứng khoán hoạt động và phát triển; bảo đảm quyền, lợi ích hợp pháp và có chính sách khuyến khích các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán;     4. Bảo đảm tính thống nhất của thị trường tài chính trong phạm vi quốc gia, gắn việc phát triển thị trường chứng khoán với việc phát triển thị trường vốn, thị trường tiền tệ, thị trường bảo hiểm. C. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2010     1. Mở rộng quy mô của thị trường chứng khoán tập trung, phấn đấu đưa tổng giá trị thị trường đến năm 2005 đạt mức 2 - 3% GDP và đến năm 2010 đạt mức 10 - 15% GDP:     a) Tập trung phát triển thị trường trái phiếu, trước hết là trái phiếu Chính phủ để huy động vốn cho ngân sách nhà nước và cho đầu tư phát triển.     b) Tăng số lượng các loại cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán tập trung nhằm tăng quy mô về vốn cho các doanh nghiệp và nâng cao hiệu quả sản xuất, kinh doanh của các công ty niêm yết.     2. Xây dựng và phát triển các Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, Sở Giao dịch Chứng khoán, Trung tâm Lưu ký chứng khoán nhằm cung cấp các dịch vụ giao dịch, đăng ký, lưu ký và thanh toán chứng khoán theo hướng hiện đại hoá:     a) Xây dựng Trung tâm Giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh thành Sở Giao dịch Chứng khoán với hệ thống giao dịch, hệ thống giám sát và công bố thông tin thị trường tự động hoá hoàn toàn.     b) Xây dựng thị trường giao dịch cổ phiếu của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Hà Nội; chuẩn bị điều kiện để sau năm 2010 chuyển thành thị trường Giao dịch Chứng khoán phi tập trung (OTC).     c) Thành lập Trung tâm Lưu ký độc lập cung cấp các dịch vụ đăng ký chứng khoán, lưu ký và thanh toán cho hoạt động giao dịch chứng khoán của Sở Giao dịch Chứng khoán và Trung tâm Giao dịch Chứng khoán; mở rộng phạm vi lưu ký các loại chứng khoán chưa niêm yết.     3. Phát triển các định chế tài chính trung gian cho thị trường chứng khoán Việt Nam:     a) Tăng quy mô và phạm vi hoạt động nghiệp vụ kinh doanh, dịch vụ của các công ty chứng khoán. Phát triển các công ty chứng khoán theo hai loại hình: Công ty Chứng khoán đa nghiệp vụ và Công ty Chứng khoán chuyên doanh, nhằm tăng chất lượng cung cấp dịch vụ và khả năng chuyên môn hoá hoạt động nghiệp vụ.     b) Khuyến khích và tạo điều kiện để các tổ chức thuộc mọi thành phần kinh tế có đủ điều kiện thành lập các công ty chứng khoán, khuyến khích các công ty chứng khoán thành lập các chi nhánh, phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh ở các tỉnh, thành phố lớn, các khu vực đông dân cư  trong cả nước.     c) Phát triển các công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán cả về quy mô và chất lượng hoạt động. Đa dạng hoá các loại hình sở hữu đối với công ty quản lý quỹ đầu tư. Khuyến khích các công ty chứng khoán thực hiện nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư.     d) Thành lập một số công ty định mức tín nhiệm để đánh giá, xếp loại rủi ro các loại chứng khoán niêm yết và định mức tín nhiệm của các doanh nghiệp Việt Nam.     4. Phát triển các nhà đầu tư có tổ chức và các nhà đầu tư cá nhân:     a) Thiết lập hệ thống các nhà đầu tư có tổ chức bao gồm các ngân hàng thương mại, các công ty chứng khoán, các công ty tài chính, các công ty bảo hiểm, các quỹ bảo hiểm, quỹ đầu tư..., tạo điều kiện cho các tổ chức này tham gia thị trường với vai trò là các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và thực hiện chức năng của các nhà tạo lập thị trường.     b) Mở rộng và phát triển các loại hình quỹ đầu tư chứng khoán; tạo điều kiện cho các nhà đầu tư nhỏ, các nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường chứng khoán thông qua góp vốn vào các quỹ đầu tư. D. CÁC GIẢI PHÁP THỰC HIỆN     1. Hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường chứng khoán.     Ban hành đồng bộ hệ thống văn bản pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trường chứng khoán theo hướng bao quát, toàn diện và phù hợp với thực tiễn  thị trường. Xây dựng Luật Chứng khoán trình Quốc hội thông qua vào năm 2005.     2. Tăng cung chứng khoán cho thị trường về số lượng, chất lượng và chủng loại.     a) Cải tiến phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ, tăng cường phát hành theo phương thức đấu thầu và bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ; đa dạng hoá các kỳ hạn trái phiếu Chính phủ để tạo đường cong lãi suất chuẩn cho thị trường vốn; xây dựng và thực hiện kế hoạch phát hành theo lịch biểu, nhằm cung cấp đều đặn khối lượng trái phiếu cho thị trường chứng khoán.     b) Gắn tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước với việc phát hành cổ phiếu ra công chúng và niêm yết trên thị trường chứng khoán.     c) Lựa chọn các doanh nghiệp lớn, các ngân hàng thương mại cổ phần có đủ điều kiện để phát hành thêm cổ phiếu và tham gia niêm yết trên thị trường chứng khoán tập trung.     d) Mở rộng việc chuyển các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài thành công ty cổ phần và có chính sách khuyến khích các doanh nghiệp tham gia niêm yết cổ phiếu trên thị trường tập trung.     đ) Khuyến khích và tạo điều kiện để đưa các loại trái phiếu công trình, trái phiếu đô thị lên niêm yết, giao dịch trên thị trường chứng khoán tập trung.     e) Phát triển các loại chứng khoán khác như: quyền mua cổ phiếu, trái phiếu công ty, trái phiếu chuyển đổi của doanh nghiệp, chứng chỉ quỹ đầu tư để đưa vào niêm yết và giao dịch trên thị trường chứng khoán.     g) Giám sát và hỗ trợ các công ty niêm yết trong việc thực hiện thông lệ tốt nhất về quản trị công ty; thực hiện chế độ kế toán, kiểm toán theo quy định của pháp luật. Tăng cường quản lý, giám sát các công ty niêm yết trong việc thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin và các nghĩa vụ đối với nhà đầu tư.     3. Thực hiện các chính sách khuyến khích các tổ chức và cá nhân tham gia thị trường chứng khoán.     a) Thực hiện chính sách khuyến khích về thuế đối với nhà đầu tư.     b) Khuyến khích và tạo điều kiện để các tổ chức tín dụng, các tổ chức và cá nhân nước ngoài tham gia thị trường chứng khoán.     c) Mở rộng giới hạn đầu tư cổ phiếu đối với các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam; cho phép các tổ chức kinh doanh chứng khoán nước ngoài góp vốn, mua cổ phần hoặc thành lập Công ty Chứng khoán liên doanh với các pháp nhân trong nước; cho phép các quỹ đầu tư chứng khoán nước ngoài tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam.     4. Nâng cao chất lượng hoạt động của các Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, Sở Giao dịch Chứng khoán và Trung tâm Lưu ký chứng khoán.     a) Đưa hệ thống giao dịch tự động hiện đại tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh vào vận hành. Kết nối mạng diện rộng giữa hệ thống giao dịch của Trung tâm Giao dịch Chứng khoán với các công ty chứng khoán thành viên. Xây dựng hệ thống giám sát tự động kết nối với các hệ thống giao dịch, công bố thông tin, lưu ký, thanh toán.     b) Đảm bảo có một hệ thống công bố thông tin có thể truyền phát rộng và truy cập dễ dàng cho các đối tượng tham gia thị trường, đặc biệt là các nhà đầu tư. Mở rộng phạm vi thông tin cần công bố trên cơ sở xây dựng cơ sở dữ liệu thông tin đầy đủ.     c) Tự động hoá hệ thống lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán. Thực hiện dịch vụ lưu ký cho các chứng khoán chưa niêm yết. Giảm thời gian thanh toán giao dịch chứng khoán nhằm nâng cao tính thanh khoản cho thị trường. Thực hiện nối mạng giữa các thành viên lưu ký và Trung tâm Giao dịch Chứng khoán để cung cấp chính xác, kịp thời những thông tin về người sở hữu chứng khoán.     5. Nâng cao chất lượng hoạt động của thị trường chứng khoán.     a) Áp dụng biện pháp cưỡng chế thực thi quy định về quản trị công ty theo thông lệ quốc tế đối với các công ty niêm yết, các công ty chứng khoán, các công ty quản lý quỹ đầu tư và chế độ công bố thông tin theo luật định.     b) Tăng số lượng và nâng cao chất lượng nhân viên thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán; các công ty chứng khoán phải thực thi quy tắc đạo đức nghề nghiệp.     c) Mở rộng mạng lưới cung cấp dịch vụ Lưu ký chứng khoán trong phạm vi cả nước; chú trọng cấp phép hoạt động Lưu ký chứng khoán cho các ngân hàng thương mại đủ điều kiện.     d) Nâng cao chất lượng kiểm toán báo cáo tài chính của tổ chức phát hành, niêm yết và kinh doanh chứng khoán.       6. Nâng cao năng lực quản lý nhà nước đối với thị trường chứng khoán.     a) Tăng cường năng lực quản lý nhà nước bảo đảm sự quản lý linh hoạt, nhạy bén đối với thị trường chứng khoán. Nhà nước thực hiện điều chỉnh, điều tiết thị trường thông qua các chính sách, công cụ kinh tế tài chính - tiền tệ như chính sách thuế, lãi suất, đầu tư và các công cụ tài chính khác.     b) Phối hợp chặt chẽ giữa Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và các cơ quan hữu quan trong việc hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, đào tạo và bồi dưỡng nguồn nhân lực đáp ứng yêu cầu của công tác quản lý thị trường chứng khoán.     c) Xây dựng và áp dụng các tiêu chí giám sát hoạt động của thị trường chứng khoán; phát triển kỹ năng giám sát thích hợp để phát hiện được các giao dịch bất thường; nâng cao kỹ năng điều tra chuyên sâu các giao dịch nội gián, thao túng giá cả.     d) Phối hợp giữa công tác giám sát và công tác thanh tra, kiểm tra việc tuân thủ pháp luật của các thành viên thị trường và áp dụng nghiêm các chế tài dân sự, hình sự đối với các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán.     7. Đẩy mạnh hoạt động và tăng cường vai trò của Hiệp hội ngành chứng khoán trong việc hỗ trợ cơ quan quản lý nhà nước trên các phương diện: xây dựng khuôn khổ pháp lý, đào tạo nhân lực, giám sát sự tuân thủ quy định pháp luật của các thành viên tham gia thị trường và phát triển thị trường chứng khoán.     8. Tăng cường hợp tác quốc tế.     Hợp tác quốc tế trên các mặt tư vấn xây dựng chính sách phát triển và quản lý thị trường; xây dựng khuôn khổ pháp luật cho thị trường chứng khoán; đào tạo đội ngũ cán bộ, công chức quản lý; từng bước mở cửa và hội nhập với các thị trường chứng khoán thế giới theo lộ trình đã cam kết.     9. Tăng cường công tác đào tạo, nghiên cứu và thông tin tuyên truyền.     a) Xây dựng và phát triển Trung tâm Nghiên cứu và Bồi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán và thị trường chứng khoán thành đơn vị có đủ điều kiện và khả năng nghiên cứu về thị trường chứng khoán; đào tạo, bồi dưỡng nghiệp vụ quản lý thị trường chứng khoán, hợp tác với các trường đại học, các cơ sở nghiên cứu trong và ngoài nước trong hoạt động nghiên cứu, đào tạo cơ bản và nâng cao kiến thức về thị trường vốn.     b) Đa dạng hoá hình thức đào tạo, bồi dưỡng nghiệp vụ nhằm đáp ứng nhu cầu của các đối tượng và thông tin tuyên truyền, phổ biến kiến thức về thị trường chứng khoán cho công chúng.     10. Kinh phí và cơ sở vật chất - kỹ thuật cho thị trường chứng khoán.     Nhà nước bảo đảm cơ sở vật chất - kỹ thuật và chi phí hoạt động cho các Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, Sở Giao dịch Chứng khoán, Trung tâm Lưu ký. Đồng thời khuyến khích, huy động các nguồn lực trong nước, nguồn tài trợ của nước ngoài, nguồn của các tổ chức, cá nhân tham gia thị trường để phát triển các tổ chức cung cấp dịch vụ hỗ trợ hoạt động phát hành và giao dịch chứng khoán. Điều 2.  Tổ chức thực hiện     1. Căn cứ vào mục tiêu, nội dung cơ bản và định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chủ trì, phối hợp với các Bộ, cơ quan ngang Bộ, cơ quan thuộc Chính phủ, Ủy ban nhân dân các tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương tổ chức triển khai thực hiện Quyết định này.     2. Các Bộ, cơ quan ngang Bộ, cơ quan thuộc Chính phủ, Ủy ban nhân dân các tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương theo chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn của mình có trách nhiệm phối hợp với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước trong việc thực hiện Quyết định này; đảm bảo tính thống nhất, đồng bộ phục vụ việc thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội của ngành và địa phương. Điều 3. Quyết định này có hiệu lực sau 15 ngày, kể từ ngày đăng Công báo. Điều 4. Các Bộ trưởng, Thủ trưởng cơ quan ngang Bộ, Thủ trưởng cơ quan thuộc Chính phủ, Chủ tịch Ủy ban nhân dân các tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương và Thủ trưởng các cơ quan có liên quan chịu trách nhiệm thi hành Quyết định này.  THỦ TƯỚNG CHÍNH PHỦ (Đã ký) Phan Văn Khải

Tệp đính kèm:  ▪ C163-03ChungKhoan.pdf